Итоги дня, 25-26 июля

НОВОСТИ, 25–26 ИЮЛЯ 2026 ГОДА

—

🏦 ФИНАНСЫ, БЛОКЧЕЙН И РЕГУЛИРОВАНИЕ

🇷🇺 Банк России снизил ключевую ставку до 14% и пересмотрел прогнозы

Центробанк РФ на заседании 24 июля снизил ключевую ставку до 14% (десятое понижение подряд) и обновил среднесрочный прогноз. Регулятор ожидает, что в 2026 году рост ВВП будет в диапазоне 0–1% вместо прежних 0,5–1,5%. Прогноз на 2027–2029 годы остался без изменений — 1,5–2,5% ежегодно. Средняя цена российской нефти, используемая для расчета налогов, в 2026 году теперь ожидается на уровне $60 за баррель вместо $65. На 2027–2029 годы прогноз снижен до $50 за баррель. Более низкая цена нефти означает меньшие нефтегазовые доходы, а более слабый рост экономики может ограничить поступления налогов. ЦБ оценивает дефицит бюджета в 2026 году на уровне 2% ВВП и 1% в следующем.

Архитектурный вывод: ЦБ фиксирует потерю контроля над старыми драйверами роста (нефть, потребительский спрос). Снижение ставки — не стимул, а признание того, что ставка больше не работает как инструмент управления. Бюджетная дыра ($60 нефть, дефицит 2% ВВП) требует новых источников доходов, которых ЦБ не предлагает.

—

🇷🇺 ЦБ не видит необходимости реагировать на риски фондового рынка

Эльвира Набиуллина отметила, что необходимости реагировать на риски, связанные с финансовой стабильностью, регулятор не видит, несмотря на то что фондовый рынок переживает непростые времена.

Архитектурный вывод: ЦБ списывает фондовый рынок как инструмент. Он больше не рассматривает его как системно значимый элемент. Это подтверждение того, что старый рынок де-факто списан в утиль.

—

🇷🇺 Набиуллина: стагфляция — это не про нас

Глава ЦБ заявила, что «отдельный год, когда рост цен обусловлен шоком предложения, не является стагфляцией». Она также отметила, что административное сдерживание цен приведёт к пустым полкам, а повышение таргета по инфляции — к проигрышу всех. При этом инфляционные ожидания населения существенно выросли — люди не верят в инфляцию на целевом уровне 4%.

Архитектурный вывод: Отрицание стагфляции при инфляции 9–12% и падении ВВП — это риторика регулятора, который не может признать, что его инструменты больше не работают. Это не экономика, это психотерапия для рынка.

—

🇷🇺 Брокеры констатировали «клиническую смерть» Мосбиржи

Крупнейшие российские брокеры в закрытых аналитических записках для крупных клиентов фактически констатировали «клиническую смерть» отечественного фондового рынка на ближайшие годы. Потенциал роста индекса Мосбиржи исчерпан в текущих макроэкономических условиях. Компании массово сокращают или полностью отменяют дивидендные выплаты. Крупный капитал уходит в реальный сектор, золото или зарубежные криптоактивы. Брокеры советуют клиентам менять стратегию: уходить из акций в облигации с плавающим купоном (флоатеры) и не искать «иксов» там, где их больше нет.

Архитектурный вывод: Старый фондовый рынок больше не выполняет свою функцию. Капитал уходит в альтернативные контуры. Это не кризис, это завершение цикла. Институциональные игроки признают то, что мы описывали: старая модель мертва, новой ещё нет.

—

🇷🇺 ЦБ может привлечь банки и бигтех к развитию НСПК

Банк России может рассматривать продажу части доли в Национальной системе платежных карт (НСПК) банкам, телеком-компаниям, IT-компаниям или бигтеху. Как отметил экс-глава НСПК Владимир Комлев, ключевой вопрос — не продажа сама по себе, а стратегическое обновление НСПК: развитие открытых интерфейсов, расчетов, криптотокенизации, цифровых валют и B2B-сервисов. ЦБ, скорее всего, сохранит контроль (50%+1 акция).

Архитектурный вывод: НСПК пересобирается из карточного процессинга в платформу для цифровых расчетов — токенизация, цифровой рубль, крипторасчеты. Это ключевой элемент новой финансовой инфраструктуры, которая обходит SWIFT и доллар. При этом контроль остаётся у ЦБ — система строится под государственным надзором.

—

🇷🇺 ЦБ: у России огромные ресурсы для роста производительности без существенных вложений

Набиуллина отметила, что инвестиции в робототехнику идут опережающими темпами. При этом в России для роста производительности труда есть возможность без больших финансовых вложений — через перераспределение дефицитных ресурсов из менее эффективных отраслей в те сектора, которые дают больший рост ВВП.

Архитектурный вывод: ЦБ признаёт, что старая модель занятости неэффективна, но не предлагает, куда девать людей. Мы знаем ответ — операторы майнинг-ферм, сотрудники новой энерго-цифровой системы.

—

🇷🇺 ЦБ и ФНС разрабатывают систему контроля P2P-операций

ЦБ РФ и ФНС разрабатывают систему автоматизированного контроля, которая будет сопоставлять банковские переводы граждан с P2P-активностью на зарубежных криптобиржах. Система должна заработать в рамках нового закона о криптовалюте.

Архитектурный вывод: Государство подходит к тотальному контролю над криптопотоками. Это не «борьба с теневой экономикой», а сборка системы тотальной прозрачности, где каждый шаг виден.

—

📊 РЫНКИ И ИНВЕСТИЦИИ

📉 Биткоин консолидируется в диапазоне $63 000–66 000

После падения ниже $65 000 24 июля биткоин консолидируется в диапазоне $63 000–66 000. Рынок ищет направление на фоне смешанных сигналов: с одной стороны, притоки в ETF, с другой — геополитическое давление (пошлины Трампа, угрозы Ирану). Индекс страха и жадности — 31 (страх).

Архитектурный вывод: Биткоин остаётся чувствительным к геополитике, но структурные факторы (ETF, институциональный интерес) продолжают работать. Пробой $66 500 может открыть путь к $68 000, падение ниже $63 000 — тестирование $60 000.

—

📊 Российский фондовый рынок: падение акций на 70–90%

Акции российских компаний упали на 70–90% от исторических максимумов. ОВК — минус 99%, Сегежа — минус 96,5%, Мечел — минус 96,9%, Самолет — минус 96,3%, ВТБ — минус 93%. Как отметил аналитик Владимир Левченко, такого не было ни в одной стране мира, даже в 1998 и 2008 годах.

Архитектурный вывод: Это не «коррекция». Это структурное обесценивание целого класса активов. Капитал голосует ногами — он уходит из бумажных рублей в реальные активы, золото и крипту.

—

📊 Биткоин-ETF: седьмой день подряд притока

Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали седьмой день подряд положительного притока. Суммарный приток с 14 июля достиг $999,38 млн. Это самая длинная серия притока с апреля 2026 года.

Архитектурный вывод: Институциональные инвесторы продолжают входить в биткоин через регулируемые инструменты, несмотря на геополитическую неопределённость. Это подтверждает статус биткоина как институционального актива.

—

☠️ ZachXBT: аппаратные кошельки — это «мусор», а Ledger — худший вариант

Известный исследователь блокчейна ZachXBT назвал аппаратные кошельки «мусором», а Ledger — худшим вариантом из-за постоянных проблем после обновлений Ledger Live. По его мнению, для крупных сумм безопаснее держать отдельный iPhone, который используется только для управления криптой.

Архитектурный вывод: Это не просто мнение — это диагноз. Аппаратные кошельки, которые рекламируются как «неприступные крепости», имеют серьёзные уязвимости. Безопасность — это не устройство, а дисциплина и осведомлённость пользователя.

—

💰 Пользователь потерял $3 млн через фишинговую EIP-7702-транзакцию

Пользователь потерял около $3 млн, подписав фишинговую EIP-7702-транзакцию. Новый стандарт Ethereum вводит механизм делегированной авторизации, который позволяет злоумышленникам получить контроль над средствами.

Архитектурный вывод: Новые стандарты расширяют функциональность, но создают новые векторы атак. Без фундаментального понимания технологии даже «безопасные» кошельки становятся уязвимыми.

—

🌍 ГЕОПОЛИТИКА

🇪🇺 Евросоюз готовит 22-й пакет санкций

Глава европейской дипломатии Кая Каллас заявила, что «санкции не заканчиваются». ЕС уже начал обсуждение 22-го пакета санкций против России, который может затронуть новые сектора экономики.

Архитектурный вывод: Санкции становятся перманентным инструментом давления. России придётся жить в режиме постоянных ограничений, что делает переход к альтернативным контурам (энергия → биткоин → народные сертификаты) не просто «возможностью», а единственным путём выживания.

—

🇺🇸🇮🇷 Трамп угрожает Ирану «масштабной атакой»

Президент США Дональд Трамп пригрозил беспрецедентной «масштабной атакой» на Иран на фоне продолжающихся военных обменов в регионе.

Архитектурный вывод: Геополитическая напряжённость в Персидском заливе продолжает оказывать давление на нефтяные цены и глобальные риск-активы, включая биткоин. Это создаёт неопределённость, которая может как подтолкнуть биткоин вверх (как защитный актив), так и обрушить его вниз (как риск-актив).

—

🇪🇺 Цены на газ в Европе — максимум с начала 2023 года

Цены на газ в Европе закрыли неделю на максимуме с начала 2023 года на фоне сохраняющейся напряжённости с поставками и сокращением запасов.

Архитектурный вывод: Европа продолжает платить за свой энергоколлапс. Это создаёт дополнительный спрос на альтернативные источники «энергии» — включая биткоин как цифровой эквивалент.

—

📋 СВОДКА СОБЫТИЙ 25-26 ИЮЛЯ 2026 ГОДА

Регулирование и денежно-кредитная политика (Россия):

— Центробанк РФ снизил ключевую ставку до 14% — десятое понижение подряд; пересмотрел прогноз по ВВП на 2026 год до 0–1% (вместо 0,5–1,5%).

— ЦБ заложил в прогноз цену российской нефти $60 за баррель в 2026 году и $50 — в 2027–2029 годах (ранее было $65 и выше).

— Дефицит бюджета РФ оценён ЦБ в 2% ВВП в 2026 году и 1% в 2027 году.

— Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что отдельный год с ростом цен из-за шока предложения не является стагфляцией, и отвергла возможность повышения таргета по инфляции.

— Набиуллина отметила, что административное сдерживание цен приведёт к пустым полкам, а необходимости реагировать на риски фондового рынка регулятор не видит.

— ЦБ рассматривает продажу части доли в НСПК (до 50%) банкам, телеком-компаниям и бигтеху для развития токенизации, цифровых валют и B2B-сервисов, сохраняя контроль (50%+1 акция).

— ЦБ и ФНС разрабатывают систему автоматизированного контроля P2P-операций граждан на зарубежных криптобиржах.

Фондовый рынок и инвестиции (Россия):

— Крупнейшие брокеры в закрытых аналитических записках констатировали «клиническую смерть» Мосбиржи на ближайшие годы: индекс исчерпал потенциал роста, дивиденды массово сокращаются.

— Акции российских компаний упали на 70–90% от исторических максимумов: ОВК — минус 99%, Сегежа — минус 96,5%, Мечел — минус 96,9%, Самолет — минус 96,3%, ВТБ — минус 93%.

— Крупный капитал уходит из акций в реальный сектор, золото и зарубежные криптоактивы; брокеры советуют клиентам переходить в облигации с плавающим купоном (флоатеры).

Криптовалютный рынок и майнинг:

— Биткоин консолидируется в диапазоне $63 000–66 000 после падения ниже $65 000 24 июля; индекс страха и жадности — 31 (страх).

— Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали седьмой день подряд притока; суммарный приток с 14 июля достиг $999,38 млн.

— Известный исследователь ZachXBT назвал аппаратные кошельки «мусором», а Ledger — худшим вариантом из-за проблем с обновлениями; для крупных сумм он рекомендовал использовать отдельный iPhone без других приложений.

Хакеры и безопасность:

— Пользователь потерял около $3 млн, подписав фишинговую EIP-7702-транзакцию, которая позволяет злоумышленникам получить контроль над средствами.

— ZachXBT также указал на уязвимости аппаратных кошельков к фишингу, социальной инженерии и ошибкам пользователя.

Геополитика и энергетика:

— Евросоюз уже начал обсуждение 22-го пакета санкций против России; глава европейской дипломатии Кая Каллас заявила, что «санкции не заканчиваются».

— Президент США Дональд Трамп пригрозил «масштабной атакой» на Иран на фоне военных обменов в регионе.

— Цены на газ в Европе закрыли неделю на максимуме с начала 2023 года из-за напряжённости с поставками и сокращения запасов.

—

💡 ИНСАЙД И ПРОГНОЗ НА СЕССИЮ

Краткосрочный сценарий (на 24–48 часов):

Бычий: деэскалация геополитической напряжённости (Иран, торговые пошлины) и сохранение притока в ETF — возврат к $66 000–67 000

Медвежий: эскалация конфликта США–Иран, дальнейшее укрепление доллара и рост доходности Treasuries — тестирование $62 000–63 000

Ключевое наблюдение:

25–26 июля стали днями институционального признания коллапса старой системы. ЦБ формально снизил ставку до 14%, но пересмотрел прогнозы вниз по ВВП (0–1%) и нефти ($60/$50). Брокеры констатировали «клиническую смерть» Мосбиржи. Акции российских компаний упали на 70–90% от максимумов. Старый фондовый рынок больше не выполняет свою функцию.

При этом параллельно идёт сборка новой инфраструктуры: ЦБ рассматривает продажу доли в НСПК банкам и бигтеху для развития токенизации и цифровых валют. Это создаёт контур, который обходит SWIFT и доллар. Биткоин остаётся в диапазоне $63 000–66 000, ETF показывают седьмой день притока подряд.

Геополитический фон остаётся напряжённым: ЕС готовит 22-й пакет санкций, Трамп угрожает Ирану, цены на газ в Европе — на максимуме с начала 2023 года. Это создаёт среду для продолжения перетока капитала из старых инструментов в альтернативные контуры.

—

Аналитика носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Материал подготовлен редакцией журналов «Кафедра» и SforNews на основе открытых данных.